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[博彩奇葩说] 惠誉:日本赌场的博彩收入将能与新加坡金沙赌场媲美

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发表于 2019-9-21 14:08:44 | 显示全部楼层 |阅读模式

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评级机构惠誉表示,预计日本首轮综合度假村开发项目(拟建三家)的年度博彩总收入将超过100亿美元,每日每间物业的博彩收入将与已经取得成功的拉斯维加斯金沙集团旗下的新加坡滨海湾金沙相当。


上述数据出自于惠誉于周四公布的最新一份关于日本博彩的报告,惠誉在其中上调了其之前发表的该国博彩业每年收入为70亿美元的预估。


惠誉表示,如果计划中的一家IR落地地方、两家IR落地大都会成为现实,其将对日本的博彩总收入(GGR)潜力更为乐观。娱乐场仅得占地3%的限制未必会成为主要限制因素,监管限制之下尚有相当大的回旋余地。


报告称:「更大的自由度将来自于规划的总投资规模及赌场区域的衡量方法,不包括人行道和赌场地面设施(类似于新加坡)。」


「我们假设各物业将拥有约6000台角子机及700张赌枱,每日的收入可能与滨海湾金沙相当(后者在2018年的角子机每台每日收入为792美元、赌枱每日每张收入为9563美元)」


然而,虽然运营商可以期望充分利用其可用建筑面积,但由于较低的EBITDA及成本较高,达到新加坡水平的投资回报率将困难得多,而增加基础设施投资的要求可能会将IR开发成本推高至150亿美元。


「日本的综合度假村尚无法产生良好的投资回报率(EBITDA /成本),我们预估该数据为10%或再高一点。」惠誉表示。


「除了更高的博彩税外……营运商们将不得不应对高昂的开发成本和官僚主义的繁文缛节。」


「我们在此次调查前预估成本为100亿美元。但现在认为,考虑到支持基础设施投资和满足文化要求等规定之后,合理的成本预估范围应在100亿至150亿美元之间。」


「相较于新加坡50%的EBITDA利润率,未来日本在这一方面可能更接近于澳门和拉斯维加斯(约25%至30%)」
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